老白干酒的负债水平也处于高位

 新闻资讯     |      2021-05-24 14:52

收购丰联酒业控股有限公司一年后,河北衡水老白干酒业股份有限公司发布了半年报。中国商报记者查阅通告获悉,本年上半年,老白干酒收入利润保持增长,但现金流大幅下滑,用度高企,老白干酒收购丰联酒业的后遗症凸显。另外,老白干酒近几年的高端化转型也并不乐成,欠债程度处于高位,净利润程度却处于白酒行业末位。

现金流下滑1046% 收购后遗症凸显

通告显示,本年上半年,老白干酒实现营收19.59亿元,同比增长34.33%;实现净利润1.94亿元,同比增长32.67%。虽实现了营收、净利润的双增长,但增速对比去年有所下滑,数据显示,去大哥白干酒营收和净利润的增速别离为41.34%和114.29%。

另外,据相识,本年上半大哥白干酒利润增长的主要原因是去年4月完成了对丰联酒业的收购,并对丰联酒业举办归并报表。中国商报记者查阅通告获悉,本年上半年,丰联酒业实现净利润7068.6万元。

值得留意的是,收购丰联酒业给老白干酒带来了一系列的后遗症。首当其冲的就是公司现金流的恶化。数据显示,本年上半年,老白干酒策划勾当发生的现金流净额为-1.79亿元,同比下滑1046%。另外,本年6月老白干酒宣布通告称,公司股东佳沃团体有限公司向中国银行股份有限公司北京海淀支行质押4215.16万股,用于银行贷款,质押比例高达76.92%,可见其资金十分告急。

中国商报记者相识到,老白干酒的现金流下滑和对丰联酒业的收购脱不了关连。资料显示,从资金层面来看,老白干酒收购丰联酒业并不划算。数据显示,老白干酒于2017年3月公布收购丰联酒业,停止2017年2月底,丰联酒业的账面代价仅为4.44亿元,而收购评估值为13.99亿元,增值率高达215.44%。另外,丰联酒业的有息欠债局限为5.88亿元,老白干酒需要以自有资金置换丰联酒业有息欠债。这都带来了老白干酒现金流的恶化。

另外,收购丰联酒业带来的各项用度的晋升也必然水平上恶化了老白干酒的现金流。数据显示,本年上半年,老白干酒各项现金流出增加,譬喻付出给职工的现金为3.72亿元,同比增加86.9%;付出各项税费6.41亿元,同比增加22%。

而对付现金流的下滑,老白干酒在通告中称,老白干酒现金流下滑是因为预收账款下滑。数据显示,本年上半年,老白干酒预收账款为3.3亿元,同比下滑23%。资料显示,白酒企业的预收金钱一直有利润“蓄水池”的称呼,代表了公司将来业绩的增长本领。从某种水平上看,半年报预收账款的变革环境,也是下半年行业景气度的风向标。老白干酒半年报预收账款下滑是一个信号。

高端转型不乐成 欠债处高位

对此,白酒行业专家蔡学飞对中国商报记者暗示,老白干酒现金流大幅下降主要是企业在产物布局高端化进程中前置性投入过大,预收账款的淘汰也侧面反应出老白干酒今朝中高端历程中对付下游渠道的话语权较弱。

实际上,近几年来,老白干酒一直在钻营高端化转型。资料显示,2017年2月,老白干酒将事业部一分为二,衡水老白干高中低系列产物、老白干青花合并到老白做事业部,十八酒坊事业部则独立正常运作。2017年4月,老白干酒公布以近14亿元的价值从遐想团体手中收购丰联酒业,并于去年4月完成了股份刊行挂号过户手续。去年8月,老白干酒又变动了沿用十年的告白语,改换为“喝老白干,不上头”。老白干酒一系列行动都是为了实现高端化、全国化的机关。

然而,从今朝的环境来看,老白干高端化机关的成效并不明明。数据显示,本年上半年,老白干酒发生的促销用度为1.31亿元,同比提高90%,险些相当于去年一整年的促销用度。可见,老白干酒收入增加更多靠的是促销,而非高端品牌推广。分品类来看,本年上半年,老白干酒高端产物收入增速要慢于中、低端产物。

对此,蔡学飞对中国商报记者坦言,由于老白干酒品牌力不敷,高端化推广需要举办大量的消费者培养事情。将来,老白干酒依然需要恒久大量的资源一连投入,实现产物布局进级的方针任重道远。

除了现金流下滑之外,老白干酒的欠债程度也处于高位。数据显示,停止本年6月底,老白干酒欠债金额为23亿元,资产欠债率到达42.75%,高于白酒行业平均程度。中国商报记者相识到,老白干酒并购丰联酒业后旗下几个白酒品牌分设事业部,停止本年上半年,孔府家事业部、武陵事业部、板城事业部、文王事业部的欠债金额别离为1.24亿元、2.14亿元、6.34亿元、8.16亿元,在老白干酒欠债总额中占比过半。